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Wednesday, 10 July 2013

AIRASIA 认购凭单调整详解

今天亚航 X 上市,我还特地早上开着电脑等开始。哪里知道 tony 的钱真的不是那么容易赚的。 1.26 开市,成交量第一,1.25 闭市。一点 "kang tou" 都没有得捡。sien 掉。IPO 抽中的也什么甜头都没有。根本就没有gap up。


我也顺便把 call warrant 放了。AIRASIA-CY。不敢收太久。还有3个月到期,AIRASIA 走势图其实不错,只是我不想再抱票了,怕死 kiasi


AIRASIA-CY

AIRASIA 的凭单也不少。选AIRASIA-CY就只因为成交量。那么多孩子,只有这个最有交易。溢价也不高,所以就买进了。这是第二次买入 call warrant,第一个是去年交易的,MUDAJYA-CH -- 这里。1星期亏损接近15%。

AIRASIA-CY 曾经因为AIRASIA的特别股息也调整exercise price 和 conversion ratio。本来是这样的:


Exercise Price = RM 2.85
Conversion Ratio = 4:1

因为特别股息,调整详情可以看 Bursa Malaysia AIRASIA-CY


Adjustment Factor ("AF") = (P – D) / (P) 

P exdate 闭市价。D dividend (RM 0.18)。这里 exdate 是 3月11日。那么P 就是 3月10闭市RM 3.00. 那么 AF 就是 0.94.

的 exercise price 就是AF = 2.85*0.94 = RM 2.679
 
Exercise Ratio 就是 1/AF * Exercise ratio = 1/0.94 * 1/4 = 0.26598,就是3.76:1


我买的时候 AIRASIA 母股 3.03, 算到来溢价是:

0.115*3.76 + 2.679 - 3.03 = 2.7%

不会高。gearing ratio 是 3.03/(0.115*3.76) = 7。

这一次做得不错。买得不多,这种东西,慢慢的。掌握到技巧了,以后自然可以找到机会交易。


Friday, 15 February 2013

如何避免被套?

注:内容取自《股市倍增术》

被套这种经验实在不好受。被套了,要坎又不舍得。不看资金又被绑死。要如何脱离那种感觉?这里有讲几招。纯粹示范,没有任何交易建议。

避免:
  • 已经股价跌破年线的股。跌破年线代表长期下跌趋势已经形成。回调的时间很难预测。此时买入很容易被套。例子:马航。这股在近期带量下跌。很多人都想捉反弹,包括我。知道现在我都没有动。看回去,才看到原来它已经连跌了5年了!2009-2011的牛市对它来说好像不曾发生过这样。太恐怖了。


  • 避免股价已向上突破年线,但年线呈献下滑趋势的个股。基本上跟上个道理差不多。总之年线是很好的支撑。跌破了,就是短期趋势完蛋。下图是CCM的。减重几次从上年线,没有多久又回头了。要捉这种东西的反弹,必须要观察一个不短的时间,再加上技巧,才能获利。要不然,就是被套。
  • 避免年度内已经开番的股项。基本原则是1年内番了1番,就1年不碰。1年内番了2番,就2年不碰,以此类推。看看去年的TAKAFUL,就番了3番,那么是不是说3年内不动了?意思就是3年内股价多数都不会动了。例子:红飞机。没有了他,有多少人不曾坐过飞机?


红飞机2010-2011年开了2番。过后就沉静到现在了。2年还没有到。是不是过后就可以买进了?拭目以待!

买股的优先:
长期熊股优先
上市后第一次出现买入讯号
小型股
低价股

Wednesday, 19 December 2012

Call Warrant 认购凭单基本研究 (1)

最近想开始研究下Call Warrant。未来有打算把资金的10-20%拿来买CW。这次不会像上次这样随便乱买了。上次那个,我的第一个CW,meng cha cha的排队结果就中了。结果就在一个星期里面亏了14%,还好只占了资金的小部分。我不会让这种情况继续发生。

Call Warrant是由投资银行发出的凭单。最长见的都是由Maybank,CIMB,OSK等发出,让投资者购买。当然,由什么银行发行,那个银行就理所当然的成了该CW的主力。


在大马交易所里,CW的凭单都是用母股名字-CX来代表的。X可以是A-Z的任何字幕。比如AIRASIA-CW是由CIMB发型的。已经来到W,就表示这已经是AIRASIA的第23个CW了。这些都只是名字而已,没什么关系的。想当初看到交易平台看到这些东西都不知道什么来的。

CW的特点:
  • 有效期通常都是一年。
  • 大马的CW通常都是European Style。也就是说在期限结束后才可以转换。相反的,American Style 是期限之内随时可以转换的。
  • Exercise Price:转换价。只有母股超过这个价钱凭单才有价值。要不然凭单的价值理论上是0. 以AIRASIA-CW来说,exercise price是3.40. 但是现在母股的价钱才2.60. 所以AIRASIA-CW应该是一文不值的。如果在到期前母股还没有回到3.40以上,那么CW的价钱肯定是0.005. 持有的人就是等于持有一张废纸。注:现在AIRASIA-CW的价钱是0.010.
  • Exercise Ratio:Exercise ratio 如果是 2,那么理论上母股:凭单的升跌就是2:1的幅度。比如母股上升0.20,那么凭单应该会上升0.10. 这个Exercise ratio当然越小越好。很多大象股的exercise ratio都是比较高的,比如8或者10.

下次再讲讲Gearing,Premium等比较深入的东西。